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打破IGBT國際壟斷的比亞迪,拆分出的半導體業務值300億嗎?

本文作者:鄧子健 2020-04-17 19:31
導語:簡單來說IGBT是電動車的 CPU。

打破IGBT國際壟斷的比亞迪,拆分出的半導體業務值300億嗎?

雷鋒網(公眾號:雷鋒網)按4 月 14 日,比亞迪對外發布公告稱,比亞迪旗下全資子公司深圳微電子有限公司完成重組,全新公司將更名為——比亞迪半導體公司。

新公司未來將深度整合比亞迪半導體方面業務,同時擬增資擴股等方式引入戰略資本和投資者。通過多元化股東結構,在適當時間尋求公司獨立上市。

隨后“中金公司”發出預計,比亞迪半導體拆分上市后可達 300 億市值,到底是什么支撐了這個估值?

IGBT 是電動車的 CPU

比亞迪微電子公司(比亞迪半導體公司前身),成立于 2004 年,成立初期主要承擔著比亞迪集團集成電路及功率器件的開發、整合、晶圓等生產任務。主要經營功率半導體器件、IGBT 功率模塊、CMOS 圖像傳感器、電源管理 IC、傳感及控制 IC 等產品。

在這些所有的產品矩陣當中,IGBT 是比亞迪半導體的拳頭產品,也是助推其上市的關鍵性產品。

空姐按着她的腰强行坐下去那么 IGBT 究竟是什么,重要在哪里?

簡單來說,IGBT 就是電動車的 CPU。

IGBT 常用在大功率設備上,是不可或缺的電力電子器件,主要是用于變頻器逆變和其他逆變電路,將直流電壓逆變成頻率可調的交流電。

對于新能源電動車而言,IGBT 可以控制新能源汽車驅動系統上直、交流電的轉換。

空姐按着她的腰强行坐下去IGBT 性能好壞,直接決定了車輛的扭矩和最大輸出功率等。同新能源汽車電池一起被譽為電動車的 “雙芯”,是不可或缺的重要零件。

空姐按着她的腰强行坐下去IGBT 不僅是汽車核心控制件,同樣廣泛應用于:航空航天、軌道交通、智能電網、新能源裝備等高技術民生領域。

空姐按着她的腰强行坐下去在比亞迪入局 IGBT 此前,自主研發的 IGBT 幾乎一片空白,基本被西方國家和日本公司壟斷,典型的如德國和日本的半導體巨頭:英飛凌、三菱電機、富士半導體等等。

空姐按着她的腰强行坐下去比亞迪推出的 IGBT 4.0,在多項關鍵性能指標上優于市場主流產品,例如電流輸出能力高 15%,綜合損耗降低 20%,溫度循環壽命可達主流同類產品 10 倍以上,打破了高性能 IGBT 受制于國外的局面。

空姐按着她的腰强行坐下去IGBT 4.0 應用意味著比亞迪電動車在應對各種極端氣候、路況時,能有更高的可靠性和更長的使用效率。以比亞迪全新一代唐為例,在其他條件不變的情況下,僅此一項技術,就成功將百公里電耗降低約 3%。

空姐按着她的腰强行坐下去好消息是,近年國內也涌現出:比亞迪、中車、士蘭微、華潤微、中芯國際、斯達半導等高技術半導體公司,在 IGBT 技術都有所建樹。

隨著國家的高度重視和大力扶持,中國半導體產業發展非常快速,本土 IGBT 產業鏈已經初步形成。 

打破IGBT國際壟斷的比亞迪,拆分出的半導體業務值300億嗎?

為何重組就估值 300 億?

空姐按着她的腰强行坐下去那么是什么支撐了比亞迪半導體 300 億的估值?

這當然離不開比亞迪近十年在新能源汽車方面努力。

  • 空姐按着她的腰强行坐下去2004,比亞迪微電子公司(比亞迪半導體公司前身)成立

  • 2005 年比亞迪就開始 IGBT 研發和布局,

  • 空姐按着她的腰强行坐下去2009 年,初代的 IGBT 1.0 研發成功。

  • 20011 年,首款 IGBT 產品,搭載在比亞迪 e6 量產車型上。

  • 空姐按着她的腰强行坐下去2018 年 12 月,比亞迪微電子公司發布了全新一代車載 IGBT 標桿性產品——比亞迪IGBT 4.0。同時比亞迪對外宣布,將向其它車企出售IGBT產品。

空姐按着她的腰强行坐下去 更為重要的一點是比亞迪半導體是中國目前最大的車規級 IGBT 供應商,也是國內目前唯一能提供新能源汽車 IGBT 公司。

空姐按着她的腰强行坐下去目前比亞迪 IGBT 芯片晶圓的產能每月 10 萬片,年供應新能源高達汽車 120 萬輛。

一個“最大”、一個“唯一”加持,憑借中國諾大的新能源汽車市場,市場估值必然低不了。

眾所周知,半導體產品開發在資金和技術方面有著極高門檻。半導體行業從開始投入建設到穩定大量生產估計起碼要 10 年周期。

空姐按着她的腰强行坐下去如果沒最新市場核心技術支撐,產品開發完成就有可能是淘汰品。

技術實力雄厚的比亞迪半導體公司可以說是資本市場少有的“香餑餑”,中金公司對其 300 億估值是有實在的理論依據。

拆分重組只為更好尋求發展

空姐按着她的腰强行坐下去14 日公告內容:比亞迪半導體受讓寧波比亞迪半導體 100%股權和廣東比亞迪節能科技 100%股權,并收購惠州比亞迪實業有限公司智能光電、LED 光源和 LED 應用相關業務。

空姐按着她的腰强行坐下去不必過分解讀,目前新成立的——比亞迪半導體公司,還是屬于比亞迪集團全資子公司,此次重組也屬于比亞迪集團內部重組。

擬增資擴股等方式引入戰略資本和投資者。通過多元化股東結構,在適當時間尋求公司獨立上市,也只是比亞迪向外界透露未來計劃,何時實施目前還未有具體規劃。

空姐按着她的腰强行坐下去比亞迪股份副總裁陳剛,專職擔任比亞迪半導體董事長及總經理職務一事,也只是為更好專注于比亞迪半導體公司未來經營和發展。

空姐按着她的腰强行坐下去汽車市場持續低迷,比亞迪乘用車銷量和利潤受到不小影響,2020 年第一季凈利潤預計下滑 79.99%至 93.33%!

空姐按着她的腰强行坐下去半導體公司需要大量持續性資金投入,這次的亞迪半導體公司重組我們可以理解為,比亞迪集團為半導體公司吸引資金。

將來獨立上市后,可以減輕上市公司融資壓力,為比亞迪半導體提供持續資金支持,建立獨立的資本市場平臺和市場化激勵機制。

空姐按着她的腰强行坐下去此前,比亞迪總裁辦公室主任李巍向外界表示:比亞迪將采取開放策略,不僅向傳統車企提供所需產品,對國內新勢力造車品牌和海外品牌,無論是電池、電機、電控還是 IGBT 等產品,比亞迪都盡量滿足需求。

除去半導體公司重組尋求上市外,比亞迪也透露將于 2022 年前后會把電池整個分拆出去獨立上市。

打破IGBT國際壟斷的比亞迪,拆分出的半導體業務值300億嗎?

總結

空姐按着她的腰强行坐下去比亞迪半導體公司核心業務主要是車規 IGBT 和工業 IGBT 兩個領域。

如果說比亞迪打破 IGBT4.0 芯片是打破國際壟斷,是中國 IGBT 芯片崛起的代表作,自動駕駛芯片研發也是這家新生的半導體公司要努力的方向。

面對:英偉達、英特爾、高通這三座大山技術壟斷,比亞迪半導體公司能否成為全產業鏈半導體廠商,還有待觀察。

新能源汽車普及無疑是趨勢,鑒于比亞迪在新能源汽車:IGBT、電池、電控、電機,這四大領域明顯優勢,未來比亞迪集團將從傳統主機廠,演變成主機廠和供應商雙重身份。

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